Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ


Фундаментальный анализ представляет собой метод, с помощью которого осуществляется прогнозирование движения цены какого-либо финансового инструмента, основанный на совокупном анализе поступающих экономических данных, произошедших политических событий, различных новостей, слухов и ожиданий.

Факторы, влияющие на колебания курсов валют.

Существуют виды деятельности, где курс валют не просто косвенно влияет на доход, а непосредственно его формирует. К таким видам деятельности относится, например, интернет трейдинг. Речь идет, прежде всего, о торговле на валютной бирже форекс. Здесь просто необходимы знания теории динамики курсов валют, причем, чем глубже эти знания, чем более умело можно ими пользоваться, тем значительнее и стабильнее будет получаемый доход.

Курс валют. Этот показатель отражает направление развития и финансово-экономическое положение стран, регионов, предприятий и, даже, каждого отдельного человека. Поэтому не удивительно, что за изменением этого показателя тщательно следят множество компаний ориентированных на отслеживание колебаний курса валют. Известно, что знание – сила, а относительно курса валют – это еще и перспектива улучшения финансового состояния.

Курс валют – очень капризный показатель, и для того чтобы правильно прогнозировать его динамику нужно уметь правильно пользоваться информацией о фундаментальных факторах, на него влияющих. Таких факторов очень много, они достаточно структурированные и находятся в довольно тесной цепочке, оказывая прямое, или косвенное влияние друг на друга. Но все же можно выделить основные группы таких факторов, которые прямым образом влияют на валютный рынок. К ним относятся: экономические факторы, политические факторы, форс-мажорные обстоятельства, слухи и ожидания. Трейдеру всегда необходимо всегда быть в курсе важных мировых финансово-экономических, политических событий, а также внимательно относиться к текущим форс-мажорным изменениям в разных странах.

Существуют организации, которые и занимаются тем, что регулярно обнародуют важные экономические, политические и другие, необходимые в данном контексте новости. Такие новости обнародуются регулярно, согласно календарю и являются ожидаемыми – это может быть – результаты выборов, выступления важных государственных деятелей. Однако существуют  и неожиданные новости – случайные. Случайные новости -  это не прогнозированные события, которые оказывают существенное влияние на финансово-экономическое, политическое положение государств, на их стабильность. Такими новостями могут быть – серьезные природные катаклизмы, войны, общая нестабильность государства.

Экономическая группа факторов, влияющих на колебания курсов валют – одна из самых значимых. Дело в том, что экономическое состояние страны одновременно является и отражением стабильности государственной валюты, и в то же время формирует эту стабильность. Известно, что любое изменение состояния экономики страны тут же влияет на стабильность и курс ее валюты. Причем таких экономических факторов достаточно много, они влияют не только на курс валют, но и друг на друга. Изменение каждого отдельного фактора способно привести в действие целую цепочку изменения остальных.

Все экономические факторы, влияющие на стабильность курса валют сводятся  к конкретным группам факторов, которые отражают: общее экономическое положение страны; решения заседаний центральных банков, особенно относительно изменения процентных ставок в кредитно-денежной политике; деятельность пенсионных, хеджевых, страховых, а также инвестиционных фондов; движение денежных средств в масштабах государства; изменения в структуре и объемах импорта и экспорта; решения и прогнозы заседаний всемирно значимых торговых организаций и союзов; публичные выступления значимых государственных деятелей относительно состояния рынка, прогнозы и комментарии; изменение структуры валютного фонда центральных банков; крупные валютные спекуляции; состояние рынков, влияющих друг на друга.

Влияние общего экономического положения страны на колебания курсов валют.

Все факторы, отражающие общее экономическое положение выражаются в конкретных показателях. В свою очередь все эти показатели влияют на состояние рынка, а, следовательно, и на изменения в курсах валют в разной степени и направлении. Объективно оценить изменение каждого показателя – не представляет никакой сложности, поскольку, как уже говорилось выше – за их изменением постоянно следят профессиональные компании, регулярно публикуя эти данные. Однако, самое большое умение, в котором нуждается, например, торговля на форекс, состоит не просто в отслеживании изменения направления какого-либо экономического показателя, а в правильном истолковании его влияния на рынок. Здесь тоже можно, в определенной степени, полагаться на общепринятые стратегии. То есть в целом известно – как влияет положительная ил отрицательная динамика каждого конкретного показателя на состояние экономики. Но использовать такие данные в чистом виде не может дать полной объективной картины, как основания для прогноза. Все экономические показатели обязательно нужно учитывать в совокупности, учитывая, взаимное влияние их друг на друга. Кроме того, даже, учитывая все экономические показатели в совокупности, необходимо делать поправку на все остальные существующие группы факторов. Простой пример: совокупный прогноз, составленный по экономическим показателям, прямо указывает на то, или иное изменение в курсе валюты. Однако, если в стране, в скором времени должны будут проходить выборы, причем, результаты этих выборов будут диаметрально противоположно влиять на курс экономики страны, то выводов сделанных, во время исследования динамики экономических показателей, может быть не достаточно для прогнозирования изменения курсов валют на рынке forex.
 
Итак, как же влияют отдельные показатели экономического состояния страны на динамику курса валют. Высокое влияние на динамику цен валют, а именно на ее рост оказывает рост следующих показателей: внутренний валовой продукт, дефлятор внутреннего валового продукта, процентная ставка центрального банка. Менее высокое, однако, тоже значительное влияние на рост цен валют оказывает рост таких показателей: заказы промышленных предприятий, уровень розничной торговли, уровень строительства  жилых помещений, строительство новых зданий, уровень завершенного строительства, уровень рынка недвижимости, состояние индекса промышленности, экономическая производительность, уровень использования мощностей производства, сами мощности производства, индексы фондов. На спад стоимость валюты существенным образом влияют: индекс цен потребителей, индекс цен промышленности, торговый баланс в состоянии дефицита, платежный баланс в состоянии дефицита, состояние безработицы, уровень объема общей массы денег, заказы длительно использующихся товаров. Влияние экономических показателей на цену валюты

Цена валюты не будет  претерпевать  значительных изменений в том случае, если в основном прогнозы рынка оправдались. Если же прогнозы были ошибочными, то, скорее всего, направление курса валюты может резко измениться абсолютно противоположную сторону. Если же влияние какого-либо фактора на рынок оказалось более высоким, чем ожидалось – это показатель для того, что ранок будет развиваться в том же направлении без изменений, однако с некоторым увеличением скорости после обнародования новости.

Играя на валютных биржах, нужно понимать важное обстоятельство. Прогнозированием показателей и их публикацией занимаются только профессиональные компании, которые же и публикуют и сами значения каждого конкретно показателя, и дают прогнозы влияния какого-либо показателя на рынок. Деятельность же мелких частных трейдеров сводится, в основном, к самостоятельному истолкованию представленных крупными компаниями данных. Таким образом, информация, поступающая от трейдеров – это уже, скажем так, вторичная информация, которая в чистом виде представлена в новостях профессиональных компаний. Выпуск новостей относительно изменения состояния рынка (изменения показателей, на него влияющих) – очень важный момент в биржевой торговле. Не обязательно, что после выхода каждой новости рынок существенным или не очень существенным образом будет менять свое направление. Однако, факт – то, что выход новостей является толчком для значительного оживления рынка. Поэтому в такие моменты деятельности биржевых деятелей значительно активизируется. Исследовательские компании очень внимательно относятся к своим прогнозам и различным публикация, поскольку каждый, выданный факт, способен вызвать волну гиперактивности рынка.

Различные финансовые рынки используют свои системы котировок. Рынок форекс в качестве котировки использует американский доллар. Таким образом, американская экономика находится под пристальным вниманием.  Поскольку изменения в американской экономике прямо влияет на изменения в стоимости американского доллара, который прямо или косвенно определяет динамику стоимости других валют.

Влияние решений и действий центрального банка на стоимость валюты.

Решения и действия центрального банка для участников валютных бирж абсолютно обоснованно. Дело в том, что в деятельности центрального банка сосредоточена вся финансовая деятельность государство. Объем денежной массы, внутренняя и внешняя стоимость валюты, процентные ставки по кредитам другим банкам, стоимость государственных ценных бумаг – все это находится в епархии центрального банка. Основной задачей государственных центральных банков является создание и обеспечения стабильность нормального финансового состояния рыка страны. Все решения центрального банка, так или иначе, но непременно влияют на стоимость валюты, поскольку принятие решения по какому-либо отдельному вопросу сразу же запускает в действие механизм цепочки влияния одного фактора на другие. Поэтому, вполне объяснимо, почему forex торговля не может обходиться без вовремя поступающей информации о решениях центральных банков, для того чтобы полностью и объективно ориентироваться в актуальной ситуации.

Влияние действий пенсионных, хеджевых, страховых и инвестиционных фондов на стоимость валюты.

Пенсионные, хеджевые, страховые и инвестиционные фонды являются огромным накопителем денежных средств. Американские фонды являются наиболее значимыми потому, что их активы составляют сотни миллиардов долларов. Естественно, что такие организации, в руках которых сосредоточена такая значительная денежная масса, оказывают не менее значительное влияние на общее состояние валюты. Для того, чтобы накопленная фондами денежная масса  постоянно находилась в обороте, постоянно идет процесс пересмотра инвестиционного портфеля таких фондов. Для того чтобы обезопасить денежные средства менеджеры таких фондов постоянно должны следить за эффективным перераспределением этих средств. Денежные средства государственных фондов обычно перераспределяются между инвестициями в акции, частные и правительственные облигации, депозиты банков и другими вложениями. Соответственно, изменяя структуру инвестиционного портфеля фонда, который облает значительной, в масштабах государства, денежной массой, стоимость валюты также может изменяться под действием, запускаемым таким изменением механизмов.

Влияние движения денежных средств на стоимость валюты.

Движение денежных средств прямо влияет на формирования стоимости государственной денежной единицы. Не секрет, что если государственная денежная единица пользуется популярностью, по тем или иным причинам, в других странах – ее стоимость повышается. Так вот эту популярность можно создавать естественно и искусственно. Состояние валюты зависит не только от импортных или экспортных операций, в большей степени оно формируется на основе именно спекулятивных процессов, например, продажа долговых обязательств правительства. Различные экономические, политические, экологические прогнозы и ожидания могут прямо повлиять на значительный приток или отток денежной массы в страну, следовательно, естественным образом вызвать повышение стоимости или же обесценивание государственной денежной единицы.

Влияние экспортных и импортных операций на стоимость валюты.

Экспортирую или импортируя товар, предприниматели обязательно становятся постоянными участниками финансовой биржи. Дело в том, что экспортируя товар, у экспортера накапливается денежная масса иностранной валюты, которую он время от времени хочет продать. Импортеры же – наоборот – для расчетов с иностранными поставщиками постоянно нуждаются в наличии иностранной валюты. Таким образом,  действия одних и других могут на короткое время влиять на стоимость денег на бирже. Такое влияние не является направляющим или определяющим фактором развития какой-либо денежной единицы и, в основном, носит временный характер.

Влияние заседаний влиятельных торговых организаций на стоимость валюты.

Заседания торговых организаций, а также «Большой восьмерки» – группы наиболее индустриально развитых стран мира очень часто имеет определяющее значение в динамике курса валют. Такие заседания походят с целью обсуждения мировых экономических трендов, достоинств и недостатков действующей в мире системы. Здесь принимаются важные решения в определении дальнейшего направления развития отдельных видов деятельности в какой-либо стране. Эти решения, а иногда, даже, просто высказывания непосредственно влияют на состояние финансовых бирж и, естественно, на стоимость валют.

Влияние выступлений значительных государственных деятелей на формирование стоимости валюты.

Естественно, мнение государственных чиновников,  которые делают политику, которые задают направление развития экономики государств, не может не интересовать профессиональных экспертов в процессе прогнозирования стоимости валюты. Высказывания чиновников носят как результативный характер, так и направляющий. Например, когда происходит, нежелательное обесценивание валюты государственные деятели, пользуясь своим авторитетом, могут заявлять о противоположном, направляя, таким образом, движение валюты в другую сторону. В случае если мнения и высказывания по тем или иным причинам не могут остановить процесс падения стоимости денежной единицы – в ход могут пойти непосредственно денежные интервенции.

Влияние интервенций центрального банка на стоимость валюты.

Некоторые способы влияния центрального банка на изменение курса валют уже описывались выше. Но отдельного внимания заслуживаю именно интервенции центральных банков. Резко сокращая или, наоборот, увеличивая денежную массу в обороте, центральный банк искусственно создает дефицит ил профицит денежной единицы на рынке. Таким образом, естественное влияние здесь спроса и предложения уже не могут давать правильных прогнозов. Таким образом, финансовые рынки начинают активизироваться, виду определенной заинтересованности государства в определенной структуре денежной массы в стране.

Влияние валютных спекуляций на стоимость денежной единицы.

Как и интервенции центральных банков,  так и крупные спекуляции на рынке оказывают такое же существенное влияние на стоимость валют на биржах. Крупные спекуляции могут быть спровоцированы как импортерами и экспортерами, так и отдельными фондами, обладающими значительными денежными массами.

Зачастую в своей работе трейдеры используют фундаментальный анализ не в отдельности, а совместно с техническим анализом.